普通投资者平仓投资之道——沪深300指数定期投资

几天前，我去和一个朋友聊天。 朋友说最近行情不好，准备开始投资个股。 他让我推荐一只可以投资五年或十年的股票。 脑子里实在想不出什么合适的目标。 我觉得个股就像刘锋说的那样：“一年可期，三年可期，十年可想”。 虽然投资股票应该从十年长线的角度来判断，但对于一家公司来说，无论商业模式有多好，护城河有多深，10年后的情况也只能是预测和想象。 只有持续每年定期对目标进行跟踪研究，才能更从容地把握，而不是直接平躺。

基金能平躺做长线定投吗？

对于这个问题，首先要了解基金的分类。 从投资理念来看，基金主要分为主动型基金和被动型基金两种。 主动型基金就是我们经常接触到的由基金经理管理的基金。 目标是通过主动管理寻求超越市场表现； 而被动型基金一般会选择一个特定的指数作为追踪对象，尽量少用误复制这个特定指数的表现，也被称为指数基金。

主动基金，有没有办法让我们投资五到十年？ 其实这个问题大家仔细思考之后，就能得出答案了。 我们知道，主动型基金的收益是通过基金管理人的主动管理获得的。 如果你想投资一只主动型基金五到十年，那么你需要保证你看好的基金经理不会在这么长的时间内出现。 身体问题（突发疾病、压力大等）、情感问题（夫妻矛盾、家庭矛盾等）、事业问题（离职、晋升、内心不和等），投资策略要时刻适应这个市场。 难度可想而知，还需要不断的跟踪、研究和适当的调整。 因此，选择主动管理型基金，不能就此躺平。

指数基金，顾名思义，就是先确定指数是如何编制的，然后购买指数的全部或部分成分股来构建投资组合。 简单来说，就是设定一个模板（规则），按照模板（规则）买股票。

在这样的情况下，是否可以平躺直接投资五到十年，实现财富自由？ 抱歉，答案仍然是否定的。 长期定投指数基金，首先要满足以下条件，才能平仓。

1.了解指数是如何编制的

对于普通投资者来说，不管你自认为对这个指数了解多少，我认为无论如何，你还是要仔细阅读你打算投资的指数的编制规则。毕竟对于长期投资，您必须对自己的资金负责。 就像买房子，要详细实地考察，了解开发商、地段、朝向、户型等，而不是只看两篇文章，听导购的介绍，然后买一套直接上门； 多了解股市的编制规律，而不是看了一些简单的介绍就去投资。

了解您的预期回报率

既然是投资，就一定是以超过无风险收益率为目标的风险。 如果你只想每年赚三四分，我建议直接存入银行。 但是如果想通过投资指数基金实现财富自由的话，我觉得比较难。 因此，您必须充分了解您的预期收益率，并与相关指数的历史年化收益率进行比较，以寻找适合您预期收益率的指数。

3.了解自己的风险承受能力

俗话说，风险与收益成正比。 对于指数基金来说，存在一定的波动性，尤其是在中国，很多指数基金的最大回撤超过50%，所以如果要投资，一定要做好获利或本金回撤超过50%的准备. 幸运的是，有许多指数工具可以估计指数当前的高位或低位。 在投资策略上，只要“不高买低卖”，大概率不会有50%亏损的可能。

4.了解自己的财务状况和长期持有能力

对于长期投资，最担心的就是临时需要动用资金，尤其是指数基金的定投，期限大多在10年以上。 如果没有长期闲置的资金，很容易因为中途需要钱而放弃，错过后面的机会。 因此，对此，一是建议投资者在满足日常生活的基础上，用一部分不影响日常生活的资金进行定期投资，二是做好10年以上的长期投资准备。年。 如果没有这两方面的准备，不建议投资指数基金。

下面我们以沪深300为例，分析一下它是否具有平仓投资的价值。

一、了解沪深300指数

沪深300的定义：由沪深两市最具代表性、规模较大、流动性较好的300只证券组成。

（一）指数成分股选择标准： 1、按照市场近一年的日均成交量从高到低排序，剔除排名最低的50%的证券； 市值从高到低排名，选取前300只证券作为指数样本。

（2）指数成分股权重的计算：沪深300指数成分股权重不是简单地根据市值大小，而是按其自身流通量的比例赋予一定的权重总股本。 什么是自由浮动？ 指除限制性股票、公司创始人持股、国有股、战略投资者持股、员工持股计划以外的其他流通股。 例如：中国农业银行总股本为3500亿股，流通股为2993亿股（流通市值约9100亿股）。 但在沪深300指数中，农行的权重不如市值7676亿的招商银行。 主要原因就是农行股份中，中央汇金和财政部持有2436亿股。 这些股份为国有股定投以太坊十年，不计入自由流通量。 因此，农行在沪深300指数中的权重小于招商银行。

（三）沪深300指数基本面分析

沪深300的行业分布比较均衡。 占比超过10%的行业为食品饮料（如茅台、五粮液等，占比12.24%）、电力设备（如宁德时代、隆基，占比11.18%）、银行（如招商局）银行、兴业银行，占比10.85%）、非银金融（如中国平安、中信证券，占比10.26%），从行业占比来看，沪深300并不是一个依托一家公司编制的指数单一行业。 同时，沪深300成份股基本囊括了市场上所有盈利能力最强的公司，具有较高的盈利能力和成长性特征。

2、了解沪深300的收益率和最大回撤

说到沪深300的收益率，如果要计算的话，我觉得应该是通过沪深300全收益指数来计算，因为如果传统的沪深300指数分红的话，股价是允许的自然下跌，而沪深300很多成份股的股息率都很高，会造成一些误差。 若折算为全收益指数，基日为2004年12月31日，基点为1000点。 截至2021年12月末，指数点位6552点，17年翻了6.5倍，年化收益率11.6%。 最大的回撤发生在2008年，达到了惊人的72.74%，直接腰斩再腰斩。

三、沪深300投资价值分析

（一）是否为长期投资

从沪深300的编制规则和基本面分析可以看出，沪深300涵盖了中国几乎所有行业中最赚钱的龙头企业。 同时，优胜劣汰定投以太坊十年，如果成份股公司价值下降，就会有新的进入者来弥补。 所以从长远来看，相当于动态持有中国300强企业的股份。 如果公司发展了，净利润增加了，那你手里的股份就会越来越值钱。 因此，可以说，投资沪深300就等于投资了中国的国运。 只要相信中国未来会越来越好，沪深300的价值就会越来越高。

(2) 是否有较高的回报率

根据总回报指数计算，从2004年底到21年底，17年间翻了6.5倍，年化收益率为11.6%，是相当诱人的回报率。 如果按照过去10年，从2011年底到2021年底，2511点到6552点，10年2.6倍，收益率10%，也是非常不错的收益率了返回。 如果按10%的利率每月投资2000元，20年达到145万元，30年达到434万元！

（三）投资建议

作为最能代表中国经济的指数，沪深300无疑是一个具有相当投资价值的标的，但也必须清楚地知道，进场的时机非常重要。 如果你在2008年的最高点进入，那么你要到2021年才能解决，白白浪费了13年。 但是每个人都知道中国的故事。 属于多头空头行情。 在这种行情中，最好的方式就是定投，这样可以在熊市中积累足够的廉价筹码。 至于是否高位止盈，我的建议是，除非达到非常高的高估（如2008年），否则不建议高位止盈。 一定要树立股权思维，把自己当成中国300强的股东。 随着这些公司的长期成长，而不是总想着买卖这些公司来有所作为，就会捡到芝麻丢了西瓜。 @今日话题@雪球创始人中心#易谈赛连300指数投资规模#沪深300ETF(SH510300)$